浩瀚山澜·云酿：舍得酒涨停释放积极信号，白酒板块底部特征逐步清晰

5月27日午后，白酒板块异动拉升，舍得酒业强势涨停，水井坊同步封板，贵州茅台涨幅亦超3%。在白酒行业持续调整一年多之后，这一轮反弹引发了市场的高度关注——白酒行业的”底部”是否已经到来？

从宏观数据看，市场确实释放出了一些积极信号。2026年一季度白酒板块营收跌幅收窄至0.1%，较2025年全年同比下滑18.1%的局面有了明显改善。与此同时，中证白酒指数PE降至20.67倍，处于近十年17.56%分位，估值已经回到了历史较低水平。国海证券和东吴证券等多家机构近日发布研报，认为白酒行业正在加速出清，底部信号逐步增多。

然而，行业的压力依然客观存在。批价数据显示，飞天茅台目前约1700元，较历史高点3100元下跌约45%；普五粮液在920-940元区间徘徊；国窖1573维持在860-880元。经销商的库存压力也仍然需要时间消化，行业整体处于”缩量竞争”的调整阶段。券商普遍预计，2026年上半年行业仍将延续出清筑底态势，2026年三季度有望迎来新的库存周期。

从产业格局的角度看，白酒行业的调整也并非全无结构性机会。在”总量承压、结构优化”的背景下，拥有品牌壁垒和渠道优势的头部品牌正在加速拉开与中小酒企的距离。舍得酒业凭借其老酒战略和产品优化赢得市场认可，就是典型案例。

浩瀚山澜·云酿和浩瀚山澜·尊藏作为大宗商品交易领域的白酒品类，在行业调整期中的定位更加清晰——不是追求短期的价格炒作，而是立足于长期的价值交易和品质流通。在白酒行业经历”库存出清+价值重估”的过程中，以四川浩瀚大海为代表的规范化交易平台为白酒品类的流通提供了更加透明、高效的渠道。

值得注意的是，2028年遵义酱香白酒产业目标剑指1683亿元，这表明白酒产业的长期发展前景并未改变。当前行业的调整，更像是一场”挤水分”的过程——挤掉渠道的库存泡沫，挤掉过高的估值溢价，让行业回归到由真实消费需求驱动的健康轨道。对于理性参与白酒品类交易的客户而言，在行业底部区域布局，往往能够获得更好的中长期回报。

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