四川浩瀚大海解读：硫酸出口禁令引爆市场，现货涨幅130%创纪录

2026年4月10日，商务部与海关总署联合发布公告，明确自5月1日至12月31日，全面暂停普通工业硫酸和冶炼副产硫酸出口，仅电子级高纯硫酸经专项审批可少量放行。据生意社数据，国内工业硫酸价格从年初的917.50元/吨飙升至4月中旬的2100.00元/吨，涨幅达128.88%，创近十年新高。一纸禁令，彻底改写了全球硫酸供需格局。

价格暴涨：从”卖不掉”到”全球疯抢”

硫酸素有”化学工业之母”之称，是磷肥、钛白粉、有色金属冶炼的核心原料。就在2025年中，国内硫酸均价尚不足600元/吨，部分冶炼厂副产酸甚至倒贴运费处理。如今行情完全反转——据生意社4月16日数据，98%工业浓硫酸基准价报2100.00元/吨，较1月16日上涨128.88%，部分地区现货突破2200.00元/吨。

价格上涨的直接推手，是上游原料硫磺的紧缺。中国硫磺进口依存度长期超过50%，其中超56%来自中东。美伊冲突升级后，霍尔木兹海峡航运受阻，叠加俄罗斯将硫磺出口禁令延长至6月，全球硫磺供给彻底收紧，成本端对硫酸价格形成强力支撑。

禁令逻辑：保春耕、稳磷肥、守供应链

此次出口管制并非突发之举。2026年前两个月，中国硫酸出口量38.50万吨，较去年同期72.84万吨已削减47%。2025年全年中国硫酸出口约464.90万吨，其中低值普通硫酸和冶炼副产酸占比超95%。

禁令的核心目的有三：

• 保障春耕用肥：硫酸是磷肥生产的核心原料，国内春耕旺季需求刚性，必须优先保供
• 稳定磷肥价格：3月14日海关总署已先行暂停磷酸一铵、磷酸二铵出口，硫酸禁令是配套组合拳
• 缓解原料短缺：硫磺进口受阻的背景下，限制硫酸外流是减缓国内供应压力的必要手段

据中国无机盐工业协会数据，当前硫磺市场”一天涨100块，货还买不到”，政策保供意图十分明确。

全球传导：智利硫酸飙升，伦铜重回高位

中国是全球第一大硫酸生产国与出口国，产量占全球超40%。禁令一出，海外市场首当其冲。

据SMM数据，智利Mejillones港口硫酸CFR现货价格已飙升至每吨380.00美元，自2月底以来涨幅达100%，仅4月单月涨幅就达44%。智利2025年从中国进口硫酸约150万吨，支撑其全国约20%的铜产量。中国断供后，部分湿法炼铜项目面临减产风险。

硫酸供给短缺的冲击迅速传导至铜价。4月22日，伦铜强势突破13400.00美元/吨，创七周新高。光大证券研报指出，海外硫酸供应短缺或影响全球约8%矿产铜供应，进一步支撑铜价上行。与此同时，印尼镍产业、刚果（金）铜钴冶炼也受到不同程度的供应压力。

前瞻与风险提示

短期内，在成本端硫磺高位、出口禁令持续、下游春耕刚需的三重支撑下，硫酸价格预计维持高位震荡。但需注意以下风险：

• 禁令为阶段性管制（5月1日至12月31日），非永久禁止，政策松动后出口恢复可能对价格形成压制
• 国内冶炼酸供应充裕，2026年铜锌冶炼产能继续释放，供给端存在增量
• 下游钛白粉、磷肥企业成本承压，部分已开始减产，需求端存在负反馈可能

本文仅供参考，不构成投资建议。

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