山澜·云酿：茅台业绩说明会直面调整深水期持牌平台如何穿越行业周期

Keywords: 山澜白酒,白酒行业调整,茅台业绩说明会,白酒消费税新规,浩瀚大海

Description: 贵州茅台2025年度业绩说明会罕见直面行业周期问题，承认白酒行业正经历深刻的周期性与结构性调整。山澜白酒板块梳理白酒行业最新动态，分析浩瀚大海如何在行业出清关键期为客户提供合规透明的交易平台。

茅台坦诚周期之痛：白酒行业进入深度调整

5月11日，贵州茅台召开2025年度及2026年第一季度业绩说明会。会上，茅台党委副书记、代总经理王莉坦言，当前白酒行业正经历着深刻的周期性与结构性调整。周期性调整体现在行业从无序扩张的”熵增”走向系统性修复的”熵减”；结构性调整则指向数字化时代消费场景与消费习惯的深层次变化。

这是茅台上市以来首次出现营收与归母净利润双降。2025年四季度，公司营收、利润出现明显下滑，2026年一季度利润增速慢于收入增速，系列酒收入大幅下滑18.93%。茅台甚至不再设定2026年具体经营目标，这一系列坦诚表态在资本市场引发强烈震动。

五粮液同步预警：行业加速出清

并非只有茅台在示警。五粮液在业绩说明会上同样表示，当前白酒行业正处于加速出清阶段，呈现”总量承压、结构优化”的发展态势。五粮液认为，经历调整期后行业将逐渐步入修复期，但短期内阵痛难免。

东吴证券最新研报指出，白酒行业于2025年二季度整体进入调整深水区，预计2026年上半年仍将延续出清筑底态势，当前为出清关键期。该机构判断2026年三季度新的库存周期有望开启，价格企稳与补库意愿改善的积极信号将逐步显现。

消费税新规倒逼合规转型

更值得关注的是，白酒消费税新规将于2026年6月1日正式实施。新规对白酒行业的税收征管进行了系统性调整，将进一步挤压不规范经营的生存空间，加速行业出清进程。

在这一背景下，迎驾贡酒在业绩说明会上表示，白酒行业仍处于调整修复期，但随着消费信心逐步回暖，行业有望迎来边际改善。多家头部酒企开始从”以渠道为中心”向”以消费者为中心”转型，茅台启动”全面向C”的市场化改革就是典型案例。

合规平台穿越周期的价值锚点

行业深度调整期，客户最关心的是安全与合规。浩瀚大海作为四川本土持牌平台，拥有省级批文与增值电信业务许可证（川B2-20240866），实缴资本1亿元，在行业出清的大背景下，合规资质成为客户选择平台的第一道安全防线。

山澜云酿、山澜尊藏作为浩瀚购销商城的核心白酒品种，依托合规交易框架与透明的价格发现机制，为客户提供了穿越行业周期的价值锚点。在白酒行业从粗放扩张走向精细化运营的转型期，持牌平台的规范化运营比以往任何时候都更具现实意义。

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