小麦玉米价差缩小，饲料企业加大小麦替代采购

随着5月全国小麦由南到北逐步进入收获阶段，小麦玉米价差已缩窄至可替代范围，部分饲料企业开始采购小麦替代玉米，这一趋势正深刻影响国内农产品现货市场格局。

小麦价格走势

2026年一季度，全国小麦标准品平均收购价格为131.34元/50公斤，较去年四季度小幅上涨。临储小麦拍卖接近90%成交率，显示市场小麦渠道库存并不高。

5月新麦上市后，预期现货价格或因新小麦逐步上量而偏弱震荡，但幅度不大，后期因渠道库存较低，挺价意愿较强。

玉米市场承压

小麦替代增加直接压制玉米饲料需求。目前北港二等玉米平仓价2410元/吨，南方港口2520元/吨，南北港发运利润倒挂。

市场传闻5月或开拍陈化稻谷，但总量有限，中长期影响有限。

后市判断

预计二季度玉米回调幅度有限，短期区间震荡。中长期玉米上方仍有空间，但小麦替代和进口玉米压力制约上方高度。

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